8月10日到12日，由投中信息、投中网联合主办第16届中国投资年会·年度峰会在杭州举行，本届年会以“投资变奏曲”为主题，围绕科学家创业、硬科技和实体经济、退出市场多元化、中国数智化升级、国产替代结构性机遇等热点话题展开探讨，并划分企业服务、元宇宙、半导体、医疗器械、消费、高端制造等多个赛道进行详细解读。

和暄资本董事总经理朱俊杰（Kit Chu）受邀参加圆桌论坛，与VC/PE行业的资深大咖，围绕“半导体投资之新技术的探索与弯道超车机遇”等话题展开了热烈而深入的探讨。参加本次对话的还有创享投资创始合伙人易丽君、粤财基金集成电路部总经理曹远鹏、天狼星资本创始管理合伙人沈海伦、天创资本合伙人王彬、翎贲资本创始合伙人吴栩清、厦门联合资本合伙人叶振彪、新鼎资本董事长张驰等多位专注于半导体产业的资深投资人。

谈起半导体这三年在中国的爆发，嘉宾们普遍认为在中美两国大国博弈的背景下，国产替代是必经之路。美国《芯片法案》将提升各国对半导体行业重视程度，在这一形势下有望加速我国半导体自主可控进展。

同时应该看到，虽然在2020-2021年中国每年投入2000亿的资金到半导体领域，但在半导体先进制程领域以及上游领域，我们还是与全球领先技术存在差距，中国的半导体产业还有很多技术有待突破。在半导体产业战略地位凸显，各国都大力扶持半导体产业的背景下，存在着非常多的新技术与产业结合的落地机会。

朱俊杰认为：国产替代是必要也是正当时的。现在我们的芯片行业整体国产化率不到20%，CPU、GPU等高端芯片国产化率更低。从EDA、IP、半导体设备到关键材料等，我们的国产化率亟待突破。中国拥有全球最广泛的电子制造、终端品牌和市场需求优势，下游需求带动上游供应链转移是顺应历史潮流的趋势。同时在地缘政治、中美两国大国博弈而引发的逆全球化趋势下，中国对供应链安全的重视被提升到了一个前所未有的高度，自主可控、国产替代是中国半导体行业发展的大趋势，国产替代市场空间广阔。

同时我们看到，GPU是人工智能、云计算等应用的算力基础，其市场规模大、技术壁垒高，也被称为芯片行业“皇冠上的明珠”。中国是GPU消费的最大单一市场，占全球消费量的30-40%。这个市场长期被英伟达、AMD两家公司垄断，国内还没有一家公司能做到高性能GPU的大规模量产出货。尤其在超算市场上，出于供应链安全、数据安全的考量，国产替代的需求更为迫切。中国一直将超算的研制作为国家科学与技术发展规划的重要方向。目前，中国的超算系统研制能力已经达到世界一流水平，在应用方面也取得了长足的进步，但芯片与海外相比仍有差距。

基于GPU拥有巨大的商业价值和战略价值，和暄资本布局了国内高性能计算GPU的头部公司沐曦集成电路。沐曦的团队来源于AMD，曾主导十余款高性能GPU芯片的流片和量产，在硬件、软件方面都有很深的积累。其产品性能可以达到甚至超越国际厂商的水平。期待沐曦后续在产品研发和商业化落地等方面取得突破，实现高性能GPU的国产替代，填补国内该领域的空白。